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    美國大選推動市場避險 國際金價大幅走高

    文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-11-12作者:徐銓翰


      上周(11月2日至6日)受到美國大選選情的影響,國際金價單邊走強,整個交易周國際金價上漲了73.05美元,3.89%的周漲幅創下了7月底以來的新高,其中11月5日國際金價單日上漲2.41%,創下了4月份以來的最大單日漲幅。

     

      強勁的走勢主要來源于美元指數1.8%的周跌幅,這也是4月份以來的單周最大跌幅。甚至于在歐洲全面升級抗疫措施的情況下,美元指數仍然是疲軟不堪。因此可以認為美元指數的走軟主要源于市場對于美國政治不確定性的一種擔憂。

     

      盡管目前美國多個媒體宣布拜登贏得了大選并將成為美國下一任總統,特朗普對于大選的結果仍然持有懷疑態度且表示會進行上訴。這種政治上的不確定性,會進一步對美元形成壓力。從債券市場的表現來看,目前美國的國債收益率一改此前陡峭化心態而開始重新平坦,也暗示了市場對于新一輪刺激計劃的不樂觀。

     

      因此,我們相信一旦美國大選結果塵埃落地,市場會開始再次聚焦于美國的通脹數據上。作為影響通脹水平的重要因素之一,石油的價格也在最近出現了明顯的振蕩。

     

      從未來來看,國際金價短期仍有繼續向上的空間,主要是受到美元疲弱的提振。因為,投資者普遍認為拜登的外交政策將會持續利空美元。通脹方面,美國勞動力市場有短期見頂的跡象,從這個角度來看美國的通縮壓力將會加大,名義利率也可能進一步承壓。不過,雖然民主黨未能統一國會,但財政刺激最終會被通過,盡管規模無法確定。這種情況下,雖然短期財政規模對于通脹的推動不確定性仍然較高,但美聯儲維持目前不變的購債規模并不支持實際利率的大幅上行。

     

      我們認為黃金價格會繼續走高,但是市場需要去警惕美國大選確定后,風險情緒消退情況下,多頭的獲利了結對于市場的影響。此外,新的抗疫計劃和刺激法案公布后,美國將會呈現W型反轉,這也會對避險資產再次形成壓力。

     

      (本版內容不構成投資建議或操作指南,依此入市,風險自擔)

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